科士达科技有限公司（急速崛起的储能新贵）

　　2月份，科士达就出来了一份略低于预期的2022年报业绩预告，这两天业绩快报也出来了，伴随着还有一份炸裂的2023年Q1业绩预告，这也是储能行业的第一份Q1业绩预告，算是给储能行业开了个好彩头，2023年的业绩非常值得期待!

　　储能第一份业绩预告大爆发

　　公司预计 2022 年实现营收 44.01 亿元，同比增长57%，归母净利润 6.56 亿元，同比增长 76%。其中 ，2022Q4 营收 16.6 亿元，同比增长73%，环比增长 36%，归母净利 2.1 亿元，同比增长128%，环比下滑8% 。

　　营收依然保持着不错的增长态势，但无论是全年还是Q4的利润增速，都比此前市场的预期差了一些。

　　可能也是为了给这个略低于预期的年报快报冲冲喜，公司同时发布了2023年Q1业绩预告。

　　2023Q1 实现营收 14 亿元，同比增长150%，环比下滑16%，归母净利润就厉害了，预计2亿到2.7亿，同比增长 268%-397%，环比增长5%-29%，大大超出了市场的预期!

　　从23年Q1的业绩预告可以看出来，营收保持同比增长的同时，净利润在更加快速地增长，不过营收环比其实是下降的，包括2022年略低于预期的年报，背后的主要原因其实都只有一个— —碳酸锂的价格走势!

　　进入2023年后，碳酸锂的价格就像雪崩了一般，从最高超过50万元每吨一路大跌，甚至一度跌破20万元每吨，最近甚至有所谓专家表示将要跌破10万元每吨。

　　受去年碳酸锂价格高企影响，尤其是去年底一度超过50万元每吨，公司虽然营收依然保持增长，却也同样承受了巨大的成本压力。

　　今年碳酸锂价格开始崩盘后，公司的成本压力也大幅度缓解，利润开始加速释放。

　　至于有些朋友可能担忧，23年Q1的营收环比下滑，是不是行业需求有问题?

　　从同比增长来看，涨幅达到了1.5倍，说明需求完全没问题，环比下滑主要还是季节性因素。一季度本来就是传统淡季，从过往看，基本都是全年最低，四季度则基本是全年最高，两者的差距甚至可以达到一倍，再加上今年的一季度又比较特殊，环比下滑16%非常正常的。

　　按照当前的碳酸锂价格走势，二季度要想大幅度反弹压力不小，大概率科士达公司的二季度利润也会非常好看，同样地，储能行业的一季报，乃至中报都非常值得期待。

　　至于会不会涨，那就要看AI啥时候倒了，现在新能源行业的走势，命不在自己，在人家AI产业链那里……

　　撇开短期的走势问题，当下的科士达无疑处于非常美好的时光当中。

　　无限风光在眼前

　　科士达UPS电源作为国内最早进入UPS电源行业的公司，目前也依然是行业龙头之一，但因为这个业务自身的局限性，这些年公司的发展可谓不温不火，后续虽然也沿着产业链进入了数据中心业务，但同样没有做得特别出色，至少在营收成长性上，相比自己的老对手科华数据差了很多。

　　却没想到在光储这一波大浪潮里，科士达抢到了先机，再次迎来了快速的成长。伴随着光储业务的快速放量，2021和2022年公司的营收相继创了历史新高，尤其是2022年，营收都快达到2021年的2倍，营收规模也是在快速追赶科华数据。

　　2022 年，公司储能出货约 0.5GWh，贡献收入约 13 亿，而且还在急速增长中。从现有订单看，上半年将交付 Solaredge 15-18 万套，金额14.6 亿，全年有望达到30亿左右的收入;美的上半年也要交付2万套，就是6亿，全年也有望收入10亿左右;此外，已经进入了2家欧洲集中商供应链，已经有1到3亿的一体机订单，全年也有望达到最少5个亿的收入。算下来，就储能业务，2023年营收就有望达到45以上。

　　此外，光伏逆变器方面，2022年的营收有望达到5个亿左右，23年依然可以保持50%左右的成长速度。一向不被市场看好的充电桩业务，去年也都贡献了1个多亿的收入，2023年有翻倍成长的机会。再加上UPS业务比较稳定，2023年也有望贡献27亿左右的营收。

　　按照公司的股权激励目标，首期目标2023年营收和净利润分别不低于60亿、8亿，根据业务的粗略估算，基本没有啥问题。

　　虽然这两年光伏行业大爆发，也有很多公司在二级市场上炒作得非常疯狂，但实际上，能在业绩上兑现的公司也没有特别多，尤其像科士达这样，主业并非做光储，还能呈现出快速的增长态势的并不多。

　　科士达走出来了，就值得高看一眼。